极速赛车大小买法:保险行业:银保监新规 保险回归保障-无棣新闻

                                                    极速赛车大小买法:保险行业:银保监新规 保险回归保障-无棣新闻

                                                    极速赛车大小买法
                                                     

                                                    【世卫命名新冠病毒】

                                                    银保监会近日印发《普通型人身保险精算规定》(以下简称新规)〇┊,对《关于下发有关精算规定的通知》(保监发[1999]90号♀△,以下简称旧规)中有关人身保险产品定价机制、现金价值计算方法和法定责任准备金提取等规定进行了修订〇。一、新规有三个变化1、新规上调健康保险、意外伤害保险、定期寿险、终身寿险现金价值参数∵↑,推动保障类产品价格进一步下降♀◇♂。2、下调年金保险、部分趸交保险产品定价的平均附加费用率上限(年金产品平均下降2pct.?,预计产品价格下降3%-5%△,产品竞争力提升但代理人销售此类产品的积极性将略有降低)?∴♀。3、提升了年金保险等长期储蓄类产品的最低现金价值标准┊┊☆。二、对保费预计下降3%-5%解读寿险总保费=纯保费+预期费用+预期利润π∴。1、对年金险业务∟∟,附加费用率下降导致预期费用下降⊿,但保单前期的最低现金价值提升(计算现金价值的费用率下降)⊙?⌒,综合影响下整体保费略降┊。2、长期保障型业务∵◇,附加费用率基本不变(个人业务期缴平均上限35%不变)∟ππ,但是保单前期的最低现金价值下降(计算现价的费用率上升)⊿,综合影响下整体保费略降↑□〇。综合对NBV(和Margin)的影响解读☆。1、对年金险业务∵,总保费下降主要由附加费用直接下降所致☆♂﹡,但管理费用和佣金的下降短期不一定能抵御整体附加费用的下降↑,因此潜在的费差损风险在提升△π♂。监管本意的保护消费者的利益(减少退保损失)♂,因而对Margin可能会有轻微的影响;2、对长期保障型业务π,因为总保费的下降主要由纯保费的下降所致∟,监管本意在于让消费者不要随意退保(增加前期退保损失∟﹡,保护保险公司长期资产负债匹配管理)▽▽,预计未来保单继续率会提升▽,对产品NBV总量和Margin甚至略有提升♂⊿♀。新规本意是保险姓保和平衡好投保人与保险公司利益﹡☆,我们看到了年金类业务和长期保障型业务的差异化监管思路⌒↑π,预计未来实际费率的变动不大♂∵,回归保障本源仍是行业长期健康发展的基石〇∴。三、投资建议新规标题式解读为总保费下降3-5%♂,但仔细分析后可知对年金和长期健康险的下降原因是相反的∴♂,对Margin影响也不同?,保险姓保∵,回归保障⊙,平衡利益才是本次新规的关键词┊。维持行业看好评级?,目前板块影响因素是:资产端的利率+股指(含1Q20净利润压力)>疫情对代理人增员留存影响>全年NBV增速恢复不确定?⊙。疫情对负债端影响有待进一步观察☆♀,关注传统代理人返工日(正月十五)后传播和防控情况π☆。疫情对保险板块的直接冲击并非最大〇◇♂,估值快速下杀反而是长期布局的绝佳时点⊿┊。首推中国平安(601318)和中国太保┊⊙∵,积极关注股指企稳后纯寿险弹性标的:国寿和新华↑┊。风险提示┊?♂。产品费率下降幅度超预期⊙,长端利率趋势性下行♂,资本市场大幅波动□∵。

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